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Introduction sur les obligations financières
Les obligations financières sont la dernière classe d’actifs que je n’ai pas encore explorée sur mon site. Cela s’explique principalement par le fait que j’en détiens peu, privilégiant l’or et les actions dans mon allocation d’actifs. La situation économique des sociétés occidentales renforce ma réticence à prêter sur le long terme. Heureusement, il existe divers types d’obligations. Après les actions, les matières premières, l’immobilier , voici mon avis sur les obligations, avec un focus sur celles que je possède.
Les obligations financières, c’est quoi ?
Contrairement aux actions, qui représentent une part de propriété dans une entreprise, les obligations sont des instruments financiers correspondant à des parts de dettes acquises via une société de gestion. En clair, acheter une obligation revient à prêter de l’argent à un État ou une entreprise contre un taux d’intérêt annuel et une promesse de remboursement à l’échéance. Exemple : je prête 1 000 euros à l’État français à 2 % par an pendant un an. Cet exemple est à éviter, car je ne prêterais jamais à l’État français, même à 3 %, par conviction politique, économique et morale.
Differents types d’obligations
Il existe des obligations émises par des États ou des entreprises de divers pays. Pour les entreprises, on peut choisir parmi différents secteurs industriels, ainsi que le taux et la durée du prêt selon les obligations disponibles. Le choix dépend, comme toujours, de votre intermédiaire financier, ce qui souligne l’importance de la multibancarisation.
Vocabulaire de base pour comprendre les obligations financières
- Emetteur : l’entité qui vend l’obligation
- Valeur nominale : le montant initial de l’obligation
- Taux d’intérêt ou coupon : c’est le pourcentage de rémunération obtenu en échange du prêt. Il peut être payé trimestriellement, semestriellement, annuellement ou plus rarement mensuellement.
- Echéance : la durée du prêt.
Comment choisir les obligations financières ?
Contrairement aux actions, le prix n’est pas le critère principal pour choisir une obligation. L’essentiel est d’évaluer la qualité de l’émetteur, le taux d’intérêt (coupon) et l’échéance. Des agences de notation comme Standard & Poor’s, Moody’s et Fitch évaluent en profondeur les entreprises, États ou collectivités, et leur attribuent une note. Comme pour un prêt personnel, un émetteur de qualité obtient un meilleur taux, mais offre un coupon moins élevé, avec une meilleure garantie de remboursement à l’échéance.
Grille d’évaluation des obligations :
- À l’émission : une échéance lointaine augmente le risque, donc le coupon est souvent plus élevé (et vice-versa).
- Un émetteur fragile implique un risque plus grand, donc un coupon plus élevé (et vice-versa).
- Le rendement et le prix de l’obligation évoluent en sens inverse : quand l’un augmente, l’autre diminue. Cela importe peu si vous conservez l’obligation jusqu’à son échéance.
- À l’émission, plus l’échéance est éloignée, plus le risque est important, plus le coupon de l’obligation a tendance à être élevé. Et vice-versa.
Les ETF obligataires existent (voir l’article sur l’ETF MSCI World), mais leurs frais me semblent élevés pour une stratégie passive comme la mienne, qui privilégie l’achat d’obligations d’entreprises ou d’États étrangers jusqu’à leur échéance. Mon objectif est de diversifier mon patrimoine via une allocation d’actifs. Je ne m’aventure pas dans les mécanismes complexes ou les stratégies actives, que je ne maîtrise pas.
Acheter des obligations financières
Contrairement à d’autres classes d’actifs, je ne suis pas particulièrement attiré par les obligations ou les ETF obligataires. Cependant, je sais identifier les émetteurs à éviter, comme certains États (par exemple, la France, quelle que soit leur note), et repérer ceux dont la notation me semble sous-évaluée par rapport à leur qualité réelle.
Exemple : une obligation particulièrement intéressante que j’ai découverte à l’époque ! via Trade republic sur marché secondaire (particulier)
| Nom du produit | Roumanie, République 5,5% 23/28 |
|---|---|
| Code ISIN | XS2689949399 |
| Lien sur DEGIRO | https://www.boerse-frankfurt.de/bond/xs2689949399-rumaenien-republik-5-5-23-28 |
| Note emetteur | Moody’s : Baa3 – S&P et Fitch : BBB- (Risque de défaut faible) |
| TYPE EMETTEUR | ETAT |
| DATE D’ECHEANCE | 18 spet 2028 (4 ans) |
| COUPON | 5,5% |
| FREQUENCE COUPON | ANNUEL |
Voici une vidéo captivante en français, avec sous-titres traduits automatiquement sur YouTube, qui pourrait renforcer ou complètement remettre en question mes opinions sur ce pays fascinant : la Roumanie.
Infos économiques sur la Roumanie : https://datacommons.org/place/country/ROU?mprop=amount&popt=Debt&cpv=debtor,Government&hl=fr
AVERTISSEMENT IMPORTANT
Je ne suis pas conseiller financier. Je partage des réflexions que j’applique personnellement et que je suis heureux de partager. Aucun conseil en investissement. Les propos sont résumés et mélangés à des réflexions personnelles qui n’engagent que moi. Il s’agit de pistes de réflexion ; il est essentiel de se former et de multiplier les sources d’information pour prendre des décisions éclairées. Aucune recommandation d’achat ou de vente. Chaque individu doit investir selon son profil d’investisseur, son aversion au risque, son budget, son âge, sa situation personnelle et familiale, son niveau d’éducation financière, ainsi que son horizon de placement. Chacun est responsable de ses décisions financières.
